A Vitru, companhia de educação que controla a catarinense Uniasselvi (antigo Centro Universitário Leonaro da Vinci), anunciou nesta segunda-feira a compra da universidade Unicesumar, de Maringá (PR), em uma transação que pode chegar aos R$ 3,5 bilhões, envolvendo dinheiro e troca de ações.
A Vitru, que tem capital aberto na bolsa americana Nasdaq, comunicou ao mercado o acordo com a família Matos, clã que fundou, controla e até hoje administra o grupo Unicesumar. A universidade paranaense tem hoje 331 mil alunos de ensino superior e 760 polos de ensino a distância.
Segundo o comunicado a universidade foi avaliada na operação em R$ 3,23 bilhões, um valor que representaria 12,4 vezes a sua geração de caixa medida pelo Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização), uma relação considerada alta.
A Vitru anunciou que prevê implementar sinergias de custo no negócio, o que pode trazer o múltiplo entre valor de mercado e Ebitda a 6,7 vezes em 2023.
A Vitru controla a Uniasselvi, que tem cerca de 200 mil alunos em cursos superiores de educação a distância no país. Com a aquisição, a empresa deverá disputar com a Cogna a liderança do setor.
Negócio depende de aprovação do Cade
O negócio ainda precisa de aprovação do Cade (órgão antitruste brasileiro).Pelo acordo firmado entre as partes, a Vitru vai pagar 62,4% do valor de mercado da Unicesumar em caixa quando a operação for fechada. Outros 19,4% serão pagos por meio de ações da Vitru.
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Com isso, os atuais acionistas da Unicesumar terão participação de 23,6% na companhia listada na Nasdaq. Os 17,7% restantes serão pagos 12 meses depois do fechamento do negócio e o valor correspondente será reajustado pelo IPCA acumulado no período.
O comunicado da Vitru ainda menciona a possibilidade de que haja três pagamentos adicionais pela compra da empresa. Um deles seria atrelado à expansão de vagas do curso de medicina da instituição.
Hoje, a universidade tem 348 vagas em seus cursos de medicina, excluindo vagas nos programas ProUni e Fies, com possibilidade de abrir mais 50 vagas em até 36 meses.
Interesse estratégico no curso de medicina
O acordo estipula que a Vitru vai desembolsar R$ 1 milhão a cada vaga nova aberta nessse prazo. Poderá haver ainda o pagamento de R$ 180 milhões, atrelados a um acordo de não competição entre a Vitru e executivos da família Matos, além de outros R$ 50 milhões previstos caso metas de desempenho operacional sejam atingidas.
Com a operação, o ex-senador Wilson Matos Filho (PSDB-PR) deixa de ser o reitor da Unicesumar e passa ao cargo de chanceler e vice-presidente do conselho de administração da Vitru.
Willian Mattos, atual diretor de ensino a distância da universidade, vai ser copresidente da Vitru ao lado do atual presidente da empresa, Pedro Graça, ainda de acordo com o comunicado ao mercado.