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Um dos produtos financeiros que cada vez faz mais sucesso junto aos investidores pessoa física são as debêntures incentivadas

Apesar dos investidores em geral estarem mais familiarizados com CDBs, que são títulos de renda fixa emitidos por bancos, muitos estão descobrindo nas debêntures uma maneira de aumentar a rentabilidade do portfólio, uma vez que as mesmas podem ser isentas de IR e apresentam prazos maiores.

Mas o que são debêntures?

Debêntures são títulos de renda fixa que representam dívidas de empresas de capital aberto ou fechado. É como se o investidor emprestasse dinheiro por um prazo já determinado para a empresa emissora e em troca a mesma paga um prêmio (juros) por esse empréstimo. Estes juros podem ser mensais, semestrais ou anuais.  A amortização do principal, ou seja, a devolução do empréstimo, pode ser toda no vencimento ou paga ao longo do tempo até o vencimento final.

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As debêntures possuem 2 classes:

·         Não conversível: o ativo não pode ser conversível em ação da companhia emissora

·         Conversível: o ativo pode ser convertido em ação da companhia emissora em data determinada na emissão.

As debêntures podem ser emitidas com ou sem garantias. Quando têm garantia, os tipos são:

·         Garantia Real: as debêntures com garantia real são garantidas por ativos da companhia da emissora, ou de terceiros que ficam vinculados à emissão.

·         Garantia Fidejussória: garantia prestada por pessoas ou instituições e não por bens.

·         Garantia Flutuante: o investidor tem prioridade em relação a outros credores em caso de falência do emissor. Ou seja, caso algumas dívidas sejam honradas, o debenturista tem maior chance de ser pago.

·         Quirografária: sem privilégio sobre o ativo do emissor. Valor máximo a ser recebido limita-se ao capital social da empresa.

·         Subordinada: investidor tem preferência apenas sobre os acionistas da empresa

Rentabilidade atraente para o portfólio do investidor.
Reprodução
Rentabilidade atraente para o portfólio do investidor.

No caso da remuneração do investidor, as debêntures geralmente são emitidas pagando um percentual do CDI ou indexadas a um índice de inflação (IPCA ou IGPM) acrescidos de juros. Uma mesma empresa pode emitir uma série de debêntures indexada ao IPCA e outra série indexada ao CDI ao mesmo tempo.

No caso das debêntures incentivadas (aquelas que financiam projetos de infraestrutura no Brasil: logística e transporte, mobilidade urbana, telecomunicação etc), pessoas físicas são isentas de IR. Lembrando que antes de investir, o investidor deverá ter acesso à todas as informações relacionadas à debênture que está comprando.

Debêntures não incentivadas geralmente são emitidas para satisfazer a demanda de fundos de investimento e investidores pessoa jurídica e são tributadas de acordo com o a tabela regressiva para renda fixa.

Os principais fatores de risco são:

·         Risco de crédito: falência do emissor

·         Risco de mercado: risco atrelado a variações no cenário macroeconômico (política fiscal, monetária)

·         Risco de liquidez: caso o investidor queira vender a debênture antes do vencimento e não encontre comprador

·         Possibilidade de resgate antecipado: o emissor pode recomprar as debêntures que estão no mercado a um determinado preço. Caso esse preço seja menor do que o preço pago pelo investidor, o mesmo pode ter perdas. Esse tipo de cláusula deve constar no prospecto da debênture.

·         Debêntures não são garantidas pelo FGC – Fundo Garantidor de Crédito.

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Para o investidor que está disposto a tomar um risco maior para aumentar a rentabilidade da sua carteira de investimentos, investir em debêntures é uma alternativa atraente. Como em qualquer investimento, o auxílio de um assessor é fundamental neste processo, uma vez que ele tem condições de analisar o produto e assim escolher qual se encaixa melhor no perfil de cada investidor.

Quer investir em debêntures ? Entre no nosso site ( www.f11investimentos.com.br ) e nos mande uma mensagem que entraremos em contato.

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