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Desaceleração na média diária de concessão de crédito à pessoa física em julho pode ter contribuído para correção dos DIs curtos

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O mercado futuro de juros teve mais um dia volátil, mas as preocupações sobre a situação econômica global voltaram a prevalecer, fazendo com que os contratos futuros de depósito interfinanceiro (DI) de curto prazo de vencimento devolvessem prêmios.

Segundo operadores, a queda de algumas commodities e a valorização do dólar preconizam aversão ao risco, o que, no entanto, não está refletido nas bolsas internacionais e deixa o cenário um tanto quanto divergente.

No âmbito doméstico, a desaceleração na média diária de concessão de crédito à pessoa física em julho e na parcial de agosto pode estar contribuindo para a correção dos DIs curtos.

Assim, ao término da negociação normal na BM&F, o DI de janeiro de 2012 (438.600 contratos negociados) projetava taxa de 12,09% ao ano, ante 12,13% no ajuste de ontem e 12,17% na máxima do dia hoje.

O DI de janeiro de 2013 (249.760 contratos) marcava 11,37% ao ano, de 11,43% no ajuste de ontem e 11,46% na máxima de hoje. Entre os vencimentos longos, o DI de janeiro de 2017 (35.820 contratos) projetava taxa de 11,69% ao ano, de ajuste a 11,64% no dia anterior.

O DI de janeiro de 2021 (2.705 contratos) indicava 11,66%, de 11,61% no ajuste da véspera.

O economista de uma corretora internacional com presença no Brasil enxergou nos dados de crédito um motivo para a devolução de prêmios dos DIs futuros, ainda que as concessões não tenham se desacelerado ao ponto de sugerir corte de juros no curto prazo.

Os indicadores externos, no entanto, continuam dúbios. Nos Estados Unidos, as encomendas de bens manufaturados duráveis subiram 4% em julho em relação a junho.

Os investidores também continuam à espera do presidente do Fed, Ben Bernanke, na conferência anual de Jackson Hole, na sexta-feira, quando se espera que ele anuncie ou dê sinais sobre um novo programa de estímulos nos EUA.

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