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UBS rebaixa recomendação de TIM ON para venda

O UBS Pactual está rebaixando sua recomendação para as ações ON da TIM para venda. Em resumo no relatório Brazil Early Bird não há informação sobre o patamar anterior da empresa, e os analistas não estavam disponíveis no momento para fornecer o detalhe.

Agência Estado |

No documento, o UBS recomenda compra para Vivo e tem avaliação neutra para os ADRs de TIM (TSU) e da Telemig (TMB).

Segundo a casa, os preços-alvo de algumas ações foram cortados após a elevação da taxa de desconto (wacc) para 12,3% e da previsão menor de crescimento das companhias. O preço-alvo de Vivo PN cai para R$ 10, o de TIM PN para R$ 4,50 e o de TIM ON para R$ 6,00. Também não há detalhes sobre os preços anteriores. A estimativa de Ebitda para a Vivo em 2009 caiu em 14% e para 2010 em 7%. Já a projeção de geração de caixa da TIM caiu 8% e 4%, respectivamente.

Apesar das mudanças, o UBS diz que Vivo e TIM estão negociando com desconto na comparação a suas pares globais. "Vivo e TIM Participações são as ações de celulares mais baratas dentre as cobertas pelo UBS globalmente." Os descontos são de 22% e 29% em relação às pares globais, respectivamente.

Na comparação entre as duas empresas, o UBS prefere Vivo à TIM. Segundo a casa, a Vivo deve trazer melhores margens e mais crescimento do que a TIM nos resultados do terceiro trimestre do ano.

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